Ubisoft, nuova filiale e investimento di 1,16 miliardi di euro da parte di Tencent

Oggi Ubisoft ha annunciato di accelerare la propria trasformazione con un passo significativo nell’evoluzione del suo modello operativo: la creazione di una filiale dedicata basata sui franchise di Assassin’s Creed, Far Cry e Tom Clancy’s Rainbow Six. A seguito di un processo di selezione formale e competitivo avviato dal gruppo all'inizio dell'anno, Tencent investirà 1,16 miliardi di euro per una quota di minoranza nella nuova filiale. Questa nuova entità sarà focalizzata sulla creazione di ecosistemi di gioco destinati a diventare duraturi e multipiattaforma.

Supportata da maggiori investimenti e capacità creative potenziate, la nuova filiale migliorerà la qualità delle esperienze narrative in giocatore singolo, espanderà le offerte multiplayer con un rilascio più frequente di contenuti, introdurrà punti di accesso free-to-play e integrerà nuove funzionalità social. Questa operazione valuta l'entità a un valore aziendale pre-money di circa 4 miliardi di euro, con un multiplo medio delle vendite FY23-FY25E di circa il quadruplo. L’accordo rafforza significativamente il bilancio di Ubisoft, consentendo all'azienda di continuare i propri sforzi per diventare più agile, liberare il pieno potenziale creativo dei propri team e allineare meglio le risorse alle aspettative in continua evoluzione dei giocatori.

Decisione strategica e ruolo di Tencent
L'accordo vincolante con Tencent è il risultato di un processo formale e competitivo di esplorazione e valutazione di diverse opzioni strategiche annunciato all'inizio di quest'anno. Dopo un'attenta considerazione delle manifestazioni di interesse ricevute da diverse parti e nel rispetto del dovere di agire nel migliore interesse di tutti gli stakeholder di Ubisoft, il Consiglio di Amministrazione, su raccomandazione del Comitato ad hoc, ha determinato che questa operazione rappresentava la migliore valorizzazione degli asset di Ubisoft. Il 27 marzo 2025, il Consiglio ha approvato all'unanimità l'operazione e ha nominato Finexsi come esperto indipendente per l’emissione di un parere di equità.

Parallelamente alla creazione della nuova entità, Ubisoft continuerà a investire nello sviluppo di franchise iconici come Tom Clancy’s Ghost Recon e The Division, accelerando la crescita dei titoli più performanti e sfruttando tecnologie innovative per nuove IP. Ulteriori dettagli sul futuro modello operativo del gruppo saranno condivisi in seguito.

Yves Guillemot, Co-Fondatore e CEO di Ubisoft, ha dichiarato:
“Oggi Ubisoft apre un nuovo capitolo della sua storia. Questo è un passo fondamentale per trasformare il nostro modello operativo, rendendolo più agile e ambizioso. Siamo concentrati sulla costruzione di ecosistemi di gioco solidi e duraturi, sulla crescita di brand di successo e sulla creazione di nuove IP supportate da tecnologie all'avanguardia.”

“Con la creazione di una filiale dedicata allo sviluppo di tre dei nostri franchise più importanti e con l’ingresso di Tencent come investitore di minoranza, stiamo concretizzando il valore dei nostri asset, rafforzando il nostro bilancio e creando le migliori condizioni per la crescita a lungo termine di questi brand.”

Martin Lau, Presidente di Tencent, ha aggiunto:
“Siamo entusiasti di estendere la nostra partnership con Ubisoft attraverso questo investimento, che riflette la nostra fiducia nella sua visione creativa e nel talento eccezionale del suo team. Vediamo un grande potenziale per trasformare questi franchise in piattaforme di gioco durature, offrendo esperienze sempre più coinvolgenti ai giocatori.”

Relazione tra la nuova filiale e Ubisoft Entertainment
La nuova filiale includerà i team di sviluppo dei franchise Tom Clancy’s Rainbow Six, Assassin’s Creed e Far Cry, situati a Montréal, Québec, Sherbrooke, Saguenay, Barcellona e Sofia, oltre ai cataloghi esistenti e ai nuovi titoli in sviluppo. Ubisoft concederà alla nuova filiale una licenza esclusiva, irrevocabile e perpetua a livello mondiale per i diritti di proprietà intellettuale relativi ai tre franchise, in cambio di una royalty.

Termini principali dell’accordo con Tencent
Tencent investirà nella nuova filiale, che avrà sede in Francia e sarà interamente controllata da Ubisoft prima della transazione. Al momento della chiusura dell’operazione, Tencent acquisirà circa il 25% della filiale per un investimento totale di 1,16 miliardi di euro.

I fondi ottenuti verranno utilizzati per rafforzare il bilancio di Ubisoft, ridurre significativamente il debito netto consolidato e sostenere la crescita dei franchise selezionati. Dopo la chiusura della transazione, la nuova filiale rimarrà sotto il controllo esclusivo e consolidata nei bilanci di Ubisoft.

Condizioni per la chiusura della transazione

• Emissione di un parere di equità da parte di Finexsi come esperto indipendente.
• Completamento della separazione degli asset per creare la nuova filiale.
• Ottenimento delle necessarie autorizzazioni normative.

Ubisoft avrà la facoltà di rinunciare unilateralmente al parere di equità come condizione preliminare.

Struttura della nuova filiale e diritti di Tencent
La nuova filiale avrà un team di leadership dedicato, supervisionato da un Consiglio di Amministrazione, con l’autorità di prendere decisioni rapide e ad alto impatto su sviluppo, marketing e distribuzione. Tencent beneficerà di diritti di protezione per gli investitori di minoranza e di determinati diritti di consenso sulla cessione di asset importanti della nuova filiale.

Altre disposizioni sull'azionariato di Tencent

• Tencent sarà soggetta a un impegno di lock-up di 5 anni sulle azioni della nuova filiale, a meno che Ubisoft non perda la maggioranza dei diritti di voto e del capitale.
• Ubisoft manterrà la maggioranza dei diritti di voto e del capitale della nuova filiale per un periodo di almeno 2 anni.
• Previste clausole standard sul trasferimento delle azioni, tra cui il diritto di prelazione per Ubisoft, il diritto di offerta preferenziale per Tencent e diritti di co-vendita e trascinamento a favore delle parti interessate.
• Ubisoft avrà un'opzione di acquisto e Tencent un'opzione di vendita in caso di cambiamento di controllo di Ubisoft, con un prezzo di esercizio basato sul valore di mercato delle azioni della filiale o su un multiplo EBIT della transazione di controllo di Ubisoft.

Il completamento della transazione è previsto entro la fine del 2025.